【今日原油行情】油价自日高回落近4% 供应端过剩担忧仍存

来源:和讯网 作者:萝卜 发布时间:2019-01-02 17:07:19 阅读:36906

[财经头条网导读] 今年10月以后油市呈现熊市迹象,由于美国预期会将伊朗原油出口降至零,市场对供应紧缺的忧虑蔓延,令油价震荡走高,并于10月初达到近年原油价格的最高点。

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周一(12月31日)纽市盘中,油价自日高回落近4%,美油一度回落近1.8美元,刷新日内低点至44.73美元/桶;布油较日高54.82美元/桶下挫逾2美元至52.66美元/桶。此前EIA称,美国10月原油产量增加7.9万桶/日至1153.7万桶/日,10月原油出口增至232.6万桶/日,美国原油产量居高不下,出口仍在增加,或将持续令油价承压。

油价反弹之路坎坷不断,虽然OPEC+在2018年12月的年终会议上达成了减产120万桶/日的决议,但油市仍可能会在2019年第一季度与第二季度出现供过于求的情况,2019年绝大部分的供过于求情况将会出现在上半年。而1月起沙特能否起到减产的主导作用以及俄罗斯减产的积极性则有待观察,因目前的价格仍使得联盟内部发生利益冲突的可能性,而不是像2016年那次的抱团取暖,另外,美国已成为全球最大的产油国,美国产量居高不下,且出口增速明显,这也将继续打压油价。

EIA公布的数据显示,美国截至2018年12月21日当周美国国内原油产量增加10万桶至1170万桶/日,根据周六(12月29日)贝克休斯能源服务公司的报告,美国12月28日当周钻井平台的数量增加2口至885台,暗示美国原油产量有望进一步走高。此外截至12月,俄罗斯产量为1137万桶/日,较去年同期增加42万桶/日。自2018年12月7日OPEC年终会议之后,俄罗斯亦公布了其月度减产计划,预计1月石油产量将减少至少5-6万桶/日。具体减产进程仍需要实时跟进,目前的价格不足以使俄罗斯达成坚决减产的决心,因而在2019年,俄罗斯依然是OPEC+减产的不确定因素。

美国原油产量增长超预期,明年增长预期持续上修

经过2014~2018年这一轮油价周期,以发现页岩油生产的特点是,在高油价环境下,生产弹性较大,在低油价环境下,生产韧性强,总体来看,2018年美国原油产量增长超预期,目前主流市场预期2019年美国原油产量仍会有120~130万桶/日的增幅。就周度产量数据上,美国原油产量达到1170万桶/日,已经超过俄罗斯成为第一大产油国,美国2018年三季度以来页岩油产量增长超预期,主要原因就是油价上涨叠加压裂活动增加使得生产商完井作业加快。

从Rystad Energy统计的井口作业数据来看,2018年7月份美国页岩油井完井数量超过1100口,这是从2014年以来最高完井数量,这也就解释为何美国产量增速要明显高于钻机增速,此外从三季度财报季,各大页岩油公司的传递了两方面的信息:一是三季度产量强劲增长,以巴肯地区生产商为例,大陆资源三季度油当量(含天然气)产量同比增速达到创纪录的17万桶/日(23%),Whting同比增产5%,Hess能源同比增产15%,马拉松能源同比增产44%。另一个信息是今年四季度完井作业将继续增加,其中大陆资源计划投产其Bakken区块近40%的油井,Hess和Oasis也计划增加钻机数量。

目前Bakken对WTI价差已经拉大至10美元/桶以上,说明外输管道已经满负荷,但从财报季页岩油生产商的表态来看,似乎并不担心原油的外输能力,目前他们正在寻求火车、汽运等方式以及现有管道输送能力的扩容,目前管道公司正在通过增加泵送能力来增输原油,其中ETP在二季度财报提到将把DAPL管道输送量从50万桶/日提升至57万桶/日,Tallgrass也宣布将PonyExpress管道的输送量从32万桶/日提升至40万桶/日。值得注意的是,2019年新的Permian外输管道投产之后,预计将给Permian新增近300万桶/日的外运能力,2018年出现的管道运力瓶颈问题在明年二季度后将明显缓解,预计WTI Midland对库欣价差将会有明显收窄,这也意味着对于Permian盆地的页岩油生产商来说,管道瓶颈将不再成为抑制产量增长的天花板,美国原油增产的空间进一步打开。

今年10月以后油市呈现熊市迹象,由于美国预期会将伊朗原油出口降至零,市场对供应紧缺的忧虑蔓延,令油价震荡走高,并于10月初达到近年原油价格的最高点;但随后美国对伊朗制裁出现了缓和,制裁力度不及预期,令原油上升动能减弱,加之原油库存、产量持续录得上涨,从而使市场转而担忧供应端过剩,此后原油价格出现暴跌,WTI一度创出12个交易日连续下跌的记录。

整体来看,原油现货市场价格与期货价格走势大体保持一致;同时OPEC一揽子油价格与国际油价走势也基本吻合,截至2018年12月7日布伦特原油现货价为61美元/桶,欧佩克一揽子油价报每桶59.20美元。全年油价总体呈现先扬后抑走势,分季度来看,WTI、Brent和阿曼前三个季度原油价格呈上升趋势;但第四季度以来出现的暴跌走势抹掉了前三个季度的全部涨幅。具体来讲,2018上半年,原油需求良好,油价上涨动力受需求端支撑较大。进入下半年,油价的上涨更多是受到供给因素的支撑。美国重启对伊朗制裁成为市场关注的焦点,同时也加大了供应端不确定性。但进入第四季度,伊朗问题得到初步缓解,加之产量、库存齐增集中发力,供应端利空令油价出现暴跌行情,油市反转暴跌,呈现熊市走势。

今年第一、二季度,美元指数先跌后涨,主流震荡区间为 89-91。

由于4月初中美两国贸易摩擦升级导致美元指数受搓小幅下跌,然而随着后期中美贸易战局有所缓解以及美国较为乐观的基本面情况,美指大幅反弹并突破91关口。

11月底G20峰会在贸易议题上取得积极进展;加之目前部分指标显示出美国经济衰退的征兆,预计美联储升息周期可能暂停,目前美指徘徊于97关口。长期来看,除了个别地缘政治因素导致的阶段性背离,原油与美元基本呈现负相关的趋势。

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    标签: 石油期货 期货交易 期货论坛
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    全球快讯
    • 2019-01-02 17:05:50
      市场研究机构IHS MARKIT分析师Chris Williamson:以产量衡量,2018年的最后三个月,欧洲制造业录得2013年第二季度以来最差季度表现。。

    • 2019-01-02 17:05:50
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    • 2019-01-02 17:03:12
      【行情】德国10年期国债收益率跌至0.18%下方,为2017年以来首次。。

    • 2019-01-02 17:01:10
      伦敦金属交易所(LME):LME铜库存持平,铝库存增加1925吨,锌库存减少325吨,镍库存减少930吨,锡库存减少10吨,铅库存减少75吨。。

    • 2019-01-02 17:01:10
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    • 2019-01-02 17:00:58
      【提示】欧元区12月制造业PMI终值录得51.4,为2016年2月以来最低水平。。

    • 2019-01-02 17:00:00
      17:00 欧元区12月制造业PMI终值 重要程度:★★★ 前值:51.4 预期值:51.4 公布值:51.4。

    • 2019-01-02 17:08:24
      市场研究机构IHS MARKIT分析师Chris Williamson:更让人担忧的是,当前的生产水平仍是基于企业在完成积压订单,而新订单寥寥,意味着接下来几月,如需求不见好转,制造业生产规模还将进一步收缩。12月制造业录得连续三个月新订单数量下降。。

    • 2019-01-02 17:08:24
      市场研究机构IHS MARKIT分析师Chris Williamson:更让人担忧的是,当前的生产水平仍是基于企业在完成积压订单,而新订单寥寥,意味着接下来几月,如需求不见好转,制造业生产规模还将进一步收缩。12月制造业录得连续三个月新订单数量下降。。

    • 2019-01-02 17:03:23
      市场研究机构IHS MARKIT分析师Chris Williamson: 12月让人失望的制造业数据为欧洲制造业从繁荣逼近停滞的历程划上了句号。。

    • 2019-01-02 17:03:23
      市场研究机构IHS MARKIT分析师Chris Williamson: 12月让人失望的制造业数据为欧洲制造业从繁荣逼近停滞的历程划上了句号。。

    • 2019-01-02 17:00:00
      欧元区12月制造业PMI终值。
      前值:51.4预期:51.4实际:51.4
      利空

    • 2019-01-02 17:00:00
      欧元区12月制造业PMI终值。
      前值:51.4预期:51.4实际:51.4
      利空

    • 2019-01-02 16:59:49
      市场研究机构IHS MARKIT分析师Phil Smith:2017年末德国制造业可以说是有一些过于火热,因此2018年有所修正也是无可厚非,但制造业增速放缓的程度还是让人感到有些惊讶。2018年,全球经济形势不佳,让德国外向型的制造业受到负面影响。。

    • 2019-01-02 17:04:55
      市场研究机构IHS MARKIT分析师Chris Williamson:近期调查数据显示,第四季度,商品生产行业为整体经济表现拖后腿的可能性有所增加。。

    • 2019-01-02 17:03:12
      【行情】德国10年期国债收益率跌至0.18%下方,为2017年以来首次。。

    • 2019-01-02 17:03:12
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    • 2019-01-02 17:01:10
      伦敦金属交易所(LME):LME铜库存持平,铝库存增加1925吨,锌库存减少325吨,镍库存减少930吨,锡库存减少10吨,铅库存减少75吨。。

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    • 2019-01-02 17:00:58
      【提示】欧元区12月制造业PMI终值录得51.4,为2016年2月以来最低水平。。

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